公司是我国轨交毗连器龙头，目前已构成轨道交通取工业、特种配备三大财产板块，产物次要使用于轨道交通、工业、新能源汽车及充电、通信等下逛范畴，液冷、卫星等新兴财产拓展。业绩短期承压，轨交营业苏醒。25年前三季度，公司实现收入15。86亿元，同比连结15。68%的稳健增加；归母净利润0。71亿元，同比下降29。25%，次要系新能源汽车营业毛利率下降、可转债财政费用等压力影响。盈利能力方面，2020年起公司毛利率和净利率全体呈下滑趋向，次要因为毛利率较低的车载取能源消息板块收入占比持续提拔。受下旅客户价钱压力影响，25H1车载取能源消息板块毛利率下滑较为较着，同比下降6。15pct至12。30%；轨交取工业板块毛利率不变正在40%以上的较高程度。轨交根基盘稳健，静待新兴营业放量。1）2024年起铁行业景气苏醒，公司是我国轨道交通毗连器细分范畴龙头，轨交板块营业无望充实受益于铁行业的高景气，为公司持续贡献稳健业绩。2）我国新能源汽车财产高速成长，带动充电配套设备需求。公司紧抓新能源行业高速成长机缘，车载产物已进入国产一线品牌及合伙品牌供应链系统；液冷超充枪市场地位领先，将来无望实现高速增加。3）具身智能、低空经济、公司精准卡位人形机械人、低空经济、卫星互联网、液冷等新兴财产机缘，取下逛部门厂商成立计谋合做并实现毗连器产物的小批量供货。将来新兴行业的贸易化落地放量无望为公司贡献新的业绩增加极。下业增速不及预期的风险；新兴市场财产化节拍不及预期的风险；市场所作加剧的风险；研发进展不及预期的风险等。评级尺度为报布日后的6到12个月行业指数（或公司股价）相对市场表示，此中：A股市场以沪深300指数为基准，新三板市场以三板成指（针对和谈让渡标的）或三板做市指数（针对做市让渡标的）为基准，北交所市场以北证50指数为基准，市场以恒生指数为基准。

建湖bjl平台官方网站科技有限公司

2026-01-07 16:45